Strategia dobrych opcji: Wykorzystywanie zysków - rosnąca zmienność Rosnące 29 listopada 2017 roku 8:46 Około pół roku temu natknąłem się na znakomitą książkę Jeffa Augena, The Volatility Edge in Options Trading. Jedna ze strategii opisanych w tej książce nosi nazwę Wykorzystywanie zysków - Zmienność stowarzyszona. Oto, jak to działa: Znajdź magazyn z historią dużych ruchów po zarobkach. Kup dławik dla tego zasobu około 7-14 dni przed zarobkami. Sprzedaj tuż przed ogłoszeniem zarobków. Dla tych, którzy nie znają strategii dusi, polega ona na kupowaniu połączeń i nakładaniu na te same akcje z różnymi strajkami. Jeśli chcesz, aby handel był neutralny, a nie kierunkowy, tworzysz strukturę transakcji w taki sposób, aby połączenia i zakłady były w tej samej odległości od ceny bazowej. Na przykład, przy sprzedaży Amazon (NASDAQ: AMZN) na poziomie 190, możesz kupić 200 połączeń i 180 kuponów. IV (domniemana zmienność) zwykle gwałtownie rośnie kilka dni przed zarobkami, a wzrost powinien zrekompensować ujemne teta. Jeśli stan zapasów wzrośnie przed zyskami, pozycję można sprzedać dla zysku lub przetasować na nowe. Jak każda strategia, diabeł tkwi w szczegółach. Należy odpowiedzieć na następujące pytania: Które akcje należy stosować? Mam tendencję do handlu akcjami, których ruchy po wynikach wynoszą co najmniej 5-7 w ostatnich czterech cyklach zysków, im większy ruch, tym lepiej. Kiedy kupić IV zaczyna rosnąć już na trzy tygodnie przed zarobkami dla niektórych akcji i zaledwie kilka dni przed zarobkami dla innych. Kup za wcześnie i negatywne teta zabije handlu. Kup za późno i możesz przegapić dużą część wzrostu IV. Zauważyłem, że 5-7 dni zwykle działa najlepiej. Które uderza do kupienia Jeśli pójdziesz daleko od OTM (Out of the Money), otrzymasz duże zyski, jeśli akcja zmieni się przed zarobkami. Ale jeśli akcja się nie ruszy, bliższy strajkom pieniężnym może być lepszym wyborem. Ponieważ nie wiem z góry, czy czas się ruszy, stwierdziłem, że delty w zakresie 20-30 są dobrym kompromisem. Dobór zapasów jest bardzo ważny dla powodzenia strategii. Poniższe proste czynności pomogą w wyborze: Przejdź do tego miejsca. Filtruj akcje o ruchu większym niż 5 w ostatnich 3 zarobkach. Dla każdego zasobu na liście sprawdź, czy opcje są wystarczająco płynne. Korzystając z tych prostych kroków, przygotowałem listę prawie 100 zasobów, które pasują do kryteriów. Apple (NASDAQ: AAPL), Google (NASDAQ: GOOG), Netflix (NASDAQ: NFLX), F5 Networks (NASDAQ: FFIV), Priceline (NASDAQ: PCLN), Amazon (AMZN), First Solar (NASDAQ: FSLR), Green Mountain Coffee Roasters (NASDAQ: GMCR), Akamai Technologies (NASDAQ: AKAM), Intuitive Surgical (NASDAQ: ISRG), Saleforce (NYSE: CRM), Wynn Resorts (NASDAQ: WYNN), Baidu (NASDAQ: BIDU) należą do najlepszych kandydaci do tej strategii. W zasobach tych zazwyczaj występują największe skoki przed IV kw. Przed opodatkowaniem. Więc zacząłem stosować tę strategię w lipcu. Dotychczasowe wyniki są obiecujące. Średnie zyski wynosiły około 10-12 na handel, przy średnim okresie przetrzymywania 5-7 dni. To może nie brzmieć dużo, ale rozważ to: możesz wykonać około 20 takich transakcji miesięcznie. Jeśli przeznaczysz tylko 5 na transakcję, na całym koncie zarabiasz 20170,0510 zwrotu miesięcznie, ryzykując tylko 25-30 (5-6 transakcji otwartych w danym momencie). Czy teraz wygląda lepiej W normalnych warunkach dusi handel wymaga dużego i szybkiego ruchu w podłożu. Jeśli ruch się nie stanie, negatywne theta zabiją handel. W przypadku dławienia się przed zarobkami ujemne teta jest przynajmniej częściowo neutralizowane przez zwiększenie IV. W niektórych przypadkach theta jest większa niż wzrost IV, a handel jest przegrany. Jednak w większości przypadków straty są stosunkowo niewielkie. Typowa strata wynosi około 10-15, w niektórych rzadkich przypadkach może osiągnąć 25-30. Ale zwycięzcy znacznie przewyższają przegranych, a strategia jest ogólnie opłacalna. Otoczenie rynkowe również odgrywa rolę w działaniu strategii. Strategia sprawdza się najlepiej w niestabilnym środowisku, gdy akcje często się przemieszczają. Jeśli żadna z akcji się nie ruszy, większość transakcji będzie w okolicach breakeven lub small losers. Na szczęście czas się zmienia. W rzeczywistości duża część zysków pochodzi z ruchu magazynowego, a nie z IV. Wzrost IV tylko pomaga, aby handel nie stracił na wypadek, gdyby akcja się nie ruszyła. W następnym artykule wyjaśnię, dlaczego, moim zdaniem, zazwyczaj nie opłaca się utrzymywać zysków. Ujawnienie: Nie mam pozycji we wspomnianych akcjach i nie planuję inicjować żadnych pozycji w ciągu następnych 72 godzin. Przeczytaj cały artykuł 2 strategie najlepszych opcji, według akademii Jak wielu moich czytelników wie, moją ulubioną strategią opcyjną jest sprzedawanie spieniężonych spreadów kredytowych. Współczynnik wygranych jest bardzo wysoki, ponieważ możemy zarabiać pieniądze, nawet jeśli zapasy pozostają w stagnacji lub nawet spadają skromnie. Co więcej, ograniczenie wymogu depozytu zabezpieczającego poprzez sprzedaż spreadów put zamiast nagich zakładów znacznie zwiększa stopę zwrotu z transakcji. Dwa badania akademickie - jeden z 2006 r. I bardziej aktualny z 2017 r. - - potwierdź moją opinię na temat wyższości strategii opcji sprzedaży, stwierdzając, że podczas gdy wiele strategii opcyjnych traci pieniądze, sprzedaż jest jedną z niewielu strategii przewyższa portfel akcji typu "kup i trzymaj". Badanie z 2006 roku stwierdza na stronach 17 i 22-23 (podkreślenia dodane): Zgodnie z poprzednio przedstawionymi wynikami i wcześniejszą literaturą wiele portfeli opcji wykazuje gorszą od ryzyka wartość niż portfel porównawczy. Niektóre portfele opcji wykazują jednak wyniki skorygowane o ryzyko, które przekraczają wartość portfela porównawczego opartego wyłącznie na składniku. Gdy stosowane są opcje trzymiesięczne, spisane portfele dla wszystkich poziomów moneyness (OTM, ATM, ITM) generują wysokie zwroty i wykazują dodatnie nietypowe wyniki. Tabela 2 na stronie 27 badania z 2006 r. Plasuje strategie opcyjne w malejącej kolejności zwrotu, a sprzedaż z ustalonymi trzymiesięcznymi lub sześciomiesięcznymi datami wygaśnięcia jest najbardziej opłacalną strategią. Przy ustalonych 12-miesięcznych lub dłuższych okresach wygaśnięcia kupowanie opcji kupna jest najbardziej opłacalne, co ma sens, ponieważ długoterminowe opcje kupna korzystają z nieograniczonej zwyżki i spowolnienia w czasie. Badanie to wspiera moją strategię sprzedaży kuponów z 2- do 5-miesięcznymi datami wygaśnięcia i kupowania opcji połączeń LEAP z rocznym lub dłuższym okresem wygaśnięcia. Poniżej znajduje się fragmentacja ze schematu 2 w przypadku opcji, które ustaliły trzymiesięczne wygaśnięcia w trakcie 10-letnich i 22-letnich okresów utrzymywania: Zwrot w ujęciu rocznym: 10-letni okres trzymania Nie jestem zaskoczony, że sprzedaż opcji put to najbardziej opłacalna opcja strategia. ale jestem trochę zaskoczony, że najlepiej sprzedaje się sprzedaż pieniędzy. Jest tak prawdopodobnie dlatego, że w badaniu nie uwzględniono strasznie borsukowego okresu giełdowego 2008-09. Jeśli wyniki badań zostaną dziś zaktualizowane, to założę się, że sprzedaż out-of-the-money będzie strategią numer jeden. Ujawnienie: Nie mam pozycji we wspomnianych akcjach i nie planuję inicjować żadnych pozycji w ciągu następnych 72 godzin. O tym artykule: skopiuj 2017 Poszukiwany AlphaMarketWatch na Twitterze lth4gtBarrons na Facebooklth4gtltdiv stylequotborder: none padding: 2px 3pxquot classquotfb-likequot danych hrefquotfacebookbarronsonlinequot danych-sendquotfalsequot danych-widthquot250quot danych show-facesquotfalsequot danych actionquotrecommendquotgtltdivgt lth4gtBarrons danych-layoutquotbuttoncountquot na Twitterlth4gtlta hrefquottwitterbarronsonlinequot classquottwitter naśladowania - buttonquot data-show-countquottruequotgtObserwuj barronsonlineltagt Produkt X na Facebooku Produkt X na Twitterze A Strategia wygranych opcji dla zarobków Sezon 10 kwietnia 2018 23:19 ET Czujesz się nieswojo, wybierając zbędne akcje, ponieważ ceny ropy i waluty oraz niestabilne dane gospodarcze są miażdżącymi akcjami. Nie martw się. Niska zmienność jest antidotum na niskie przekonanie. W rzeczywistości zmienność jest na ogół na tyle słaba, że dealerzy opcji praktycznie rozdają losy loterii na początku sezonu. Indeks zmienności CBOE (VIX) wynosi około 13, a Standard Amper Poors 500 dalej się szlifuje.
No comments:
Post a Comment